Malgré un contexte politique et réglementaire moins favorable, les fonds ESG ne reculent pas. Bien au contraire. Selon la 3ᵉ édition du Baromètre de la finance durable publié par WeeFin, qui analyse 60 fonds classés article 8 et 9 en Europe et aux États-Unis, les stratégies de durabilité se renforcent.
Pour la première fois, 100 % des fonds étudiés disposent d’une politique d’exclusion sur le charbon et les armes controversées (contre 96 % en 2024). La part des fonds investissant dans des activités alignées avec la taxonomie européenne progresse de 32 % à 50 % en un an.
La biodiversité gagne également du terrain : les exclusions liées aux pesticides passent de 6 % à 12 %, celles concernant l’huile de palme de 24 % à 33 %.
Autre signal fort : l’engagement actionnarial se consolide, y compris aux États-Unis. Les processus d’escalade progressent de 18 points, et le recours au désinvestissement augmente de 14 points, malgré un environnement politique moins favorable.
« Le backlash ESG a pu laisser croire à un recul de la finance durable. Le baromètre montre l’inverse : les pratiques se renforcent et la demande reste forte », analyse Grégoire Hug, cofondateur et PDG de WeeFin, évoquant notamment les 80 milliards d’euros de mandats retirés en 2025 à des sociétés jugées insuffisamment engagées.
SFDR 2.0 : l’heure de vérité
La révision annoncée du règlement européen SFDR introduira un cadre plus lisible, mais aussi plus exigeant. Selon les projections de WeeFin, 85 % des fonds devront encore ajuster leurs pratiques pour se conformer aux nouvelles catégories.
Relever légèrement les seuils d’exclusion fossile pourrait toutefois accélérer l’alignement : en augmentant de 1 à 5 % les seuils liés au charbon, la part des fonds conformes passerait de 42 % à 63 %.
Les fonds affichant un objectif de transition chiffré se distinguent déjà : ils présentent des politiques d’engagement et d’exclusion plus matures, avec un écart d’environ 10 points par rapport aux fonds sans objectif explicite.
À horizon 2027-2028, la crédibilité des stratégies reposera sur quatre leviers : clarification des trajectoires de transition, maturité des politiques de durabilité, indicateurs de décarbonation plus robustes que la seule intensité carbone, et transparence accrue vis-à-vis des investisseurs.
En clair : la finance durable change d’ère. Moins déclarative, plus structurante.
